Cuộc chơi đổi chiều giữa Trung Quốc và Mỹ

Kể từ lúc cuộc chiến thương mại Mỹ – Trung bắt đầu, những nhà thêm vốn, chính trị gia và doanh nghiệp đã phấn đấu phán đoán hai nền kinh tế mênh mông to nhất thế giới tiếp tục tách rời nhau bao xa và với vận tốc như thế nào. Xu phía này đang trở nên rõ rệt mênh mông với tin tức hãng gọi xe Didi Global (Trung Quốc) lên kế hoạch rút niêm yết cổ phiếu khỏi sàn New York, chỉ sáu tháng sau lúc IPO trên đây.

Theo The Economist, mang khả năng tất cả cổ phiếu của những nhà hàng Trung Quốc đại lục khác đang giao dịch thanh toán trên sàn New York cũng mang rốt cục như vậy. Tuy nhiên, điều này ko mang nghĩa giới chức Trung Quốc đang tìm cách cô lập về tài chính.

Hiện trên, họ đang dần bận rộn chào đón những nhà hàng sống Phố Wall vào tập hợp tài chính của mình. Hay nói cách khác, Trung Quốc đang tiến hành sách lược tách rời bất đối xứng: tránh phụ thuộc vào phương Tây, nhưng đồng thời tìm cách tăng sự phụ thuộc của phương Tây vào Trung Quốc. Didi tiếp tục ko phải là dòng tên cuối cùng theo hình thức này.

Trong nhiều thập kỷ, chính phủ Trung Quốc chấp nhận và Thông thường khuyến khích những nhà hàng huy động vốn sống những thị trường xa. lúc nhà hàng Trung Quốc lần thứ nhất niêm yết sống New York vào năm 1993, việc niêm yết sống nước ngoài cũng được cơ quan ban ngành đồng ý.

Giới chức thậm chí còn làm ngơ đối với những phương thức pháp lý rắc rối, còn được gọi là nguyên mẫu sở hữu vượt trội (VIE). Điều này mang tới phép những nhà hàng khoa học Trung Quốc vượt qua những hạn chế phức tạp của đại lục về quyền sở hữu nước ngoài.

Tuy nhiên, trong hai năm qua, tình hình này đã thay đổi. Năm 2019, Alibaba tìm cách niêm yết thêm sống Hong Kong. Didi thậm chí còn mạnh tay mênh mông lúc tìm cách rời New York hoàn toàn. Nhiều người mang tới rằng nhà hàng này đang chịu áp lực từ Cục giám sát Mạng Trung Quốc. mang thể họ tiếp tục chuyển niêm yết thanh lịch Hong Kong – nơi ngày càng chịu sự giám sát trực tiếp từ cơ quan ban ngành đại lục.

Trong lúc đó, mang vẻ như những nguyên mẫu sở hữu vượt trội mới tiếp tục bị cấm. Một nguyên nhân là Mỹ đang nhắm vào những nhà hàng Trung Quốc. Washington yêu cầu những nhà hàng nước ngoài thông báo khía cạnh hoạt động kiểm toán, nếu ko tiếp tục phải rời khỏi những sàn giao dịch thanh toán Mỹ.

Tuy nhiên, điều này cũng ko phải là thất bại của Trung Quốc. Nước này ko cắt đứt liên kết với tài chính toàn cầu. Thay vào đó, họ còn đang mở cửa thị trường đại lục và thu hút những ngân hàng, nhà hàng bảo hiểm, nhà quản lý quỹ sống phương Tây vào hoạt động theo những quy tắc của chính họ.

Nhiều nhà hàng sống Phố Wall đang được cấp giấy phép mới và phát triển thêm hoạt động trên Trung Quốc. Mức độ thêm vốn quốc tế của JPMorgan Chase vào nước này tăng 9% kể từ năm 2019. Số lượng cổ phiếu và trái phiếu sống trong tay những nhà thêm vốn nước ngoài tăng sắp kíp song trong vòng ba năm qua, lên một.100 tỷ USD.

Ngay cả lúc người mang quyền lực cao Trung Quốc Tập Cận Bình bắt đầu cuộc chiến với những ông trùm tư nhân và Big Tech dưới khẩu hiệu “thịnh vượng cùng đồng”, mênh mông 100 tỷ USD vẫn đổ vào thị trường đại lục trong chín tháng đầu năm 2021.

Trung Quốc hy vọng mang thể đạt được điều tốt nhất sống cả hai khía cạnh. Đó là tiếp cận những quỹ toàn cầu và chuyên gia, nhưng phải dưới sự giám sát trực tiếp của nước này. Với những nhà thêm vốn nước ngoài, sống mức độ nào đó, thị trường nội địa Trung Quốc vẫn là lãnh thổ xa lạ.

Họ mang thể ko thêm vốn nhiều vốn vì lo lắng về vấn đề kiểm soát tiền tệ, đối xử ko công bằng và nguy cơ bị sung công. Tuy nhiên, quy mô mênh mông mênh mông to mênh mông to của thị trường Trung Quốc và triển vọng doanh nghiệp vẫn là sự hấp dẫn khó cưỡng lại.

Xu phía phân tách bất đối xứng của Trung Quốc làm nảy sinh hai câu hỏi. Một là liệu phương thức của Mỹ mang hiệu quả hay ko. Vì càng trừng phạt những nhà hàng Trung Quốc, mang tới dù là những nhà hàng niêm yết sống Mỹ hay những nhà hàng mua linh kiện khoa học cao của Mỹ, Trung Quốc càng phát triển năng lực riêng.

Điều này làm suy yếu ớt sự ưu việt của Mỹ và tạo ra ra những lựa tậu thay thế mang tới những nước thứ ba. Nó mang thể khiến mang tới Mỹ bị tránh tầm ảnh hưởng trên toàn cầu.

Vấn đề sót lại là Trung Quốc tiếp tục vận dụng sách lược bất đối xứng vào đâu? Một lĩnh vực rõ rệt là ngành công nghiệp hàng hóa, do mang nhiều giao dịch thanh toán mênh mông sống đại lục. Lĩnh vực thứ hai là khoa học, nơi Trung Quốc đang phấn đấu phát triển chất bán dẫn được sản xuất trong nước.

Tuy nhiên, thứ Trung Quốc phụ thuộc rõ rệt nhất là đồng đôla – được sử dụng mang tới hầu hết những khoản thanh toán quốc tế, khiến mang tới nước này mang nguy cơ bị trừng phạt và cô lập. Nếu chỉ huy Trung Quốc ko thể chấp nhận một nhà hàng cung cấp phục vụ gọi xe được niêm yết sống New York, thì mang khả năng họ cũng ko muốn Trung Quốc phụ thuộc vào đồng USD. Giới quan sát mang tới rằng cứng cáp chắn họ tiếp tục làm mọi việc trong khả năng nhằm mang được giải pháp thay thế.

Phiên An (theo The Economist)