Đến nay, thiệt hại với Nga từ việc bị cấm vận tài chính vẫn chưa bằng rủi ro khủng hoảng 1998, nhưng dài hạn có thể nghiêm trọng hơn.
nhằm đáp trả chiến dịch quân sự của Nga sống Ukraine, Những nước phương Tây đã triển khai Những phương pháp trừng phạt chưa từng có, bao gồm cả việc đóng băng dự trữ của Ngân hàng Trung ương Nga và loại một số ngân hàng nước này khỏi hệ thống SWIFT. Ảnh hưởng mới nhất của Những phương pháp này lên kinh tế Nga là kịch bản rất không xa lạ: Giá Những tài sản của nước này giảm mạnh.
Việc bán đưa ra hiện sống báo hiệu cuộc rủi ro khủng hoảng lần thứ tư của Nga trong vòng 25 năm qua. Trước đó, năm 1998, Nga vỡ nợ và phải phá giá đồng ruble. Một thập kỷ sau, trong bối cảnh rủi ro khủng hoảng tài chính toàn cầu, Nga mở chiến dịch can thiệp quân sự sống Gruzia. Và vào năm 2014, Những nhà thêm tiền nhằm phát triển lại đưa ra chạy khỏi Nga sau khi nước này sáp nhập Crimea.
hãy với trừng phạt về tài chính, Nga cũng chịu Những lệnh trừng phạt về thương mại, du lịch, công nghệ… Điều đó buộc cơ quan ban ngành Tổng thống Nga Vladimir Putin tìm Những cách bảo vệ nền kinh tế và thị trường bằng Những phương pháp kiểm soát vốn, tăng gấp đôi lãi suất và Những phương pháp khẩn cấp khác.
“Những lệnh trừng phạt làm suy yếu hai trụ cột của sự ổn định là dự trữ ngoại tệ – ‘pháo đài’ của ngân hàng trung ương Nga – và thặng dư tài khoản vãng lai của nước này”, báo cáo của JPMorgan đánh giá.
Người dân xếp hàng chờ rút tiền sống ATM của Alfa ngân hàng sống Moskva ngày 27/2. Ảnh: AP
Kể từ khi Tổng thống Nga Vladimir Putin bắt đầu triển khai quân đội sống biên giới Ukraine, ruble đã mất 33% lợi ích so với đôla Mỹ. vận tốc giảm sạch sẽ sẻ nhất hơn so với năm 2008 và 2014, dù mức giảm đến nay chưa lớn bằng năm 2014.
Nhìn công cộng, rủi ro khủng hoảng tài chính hiện sống của Nga vẫn chưa nghiêm trọng như năm 1998, khi đồng ruble giảm tới 70%. Điều gì đã giúp Nga chống chịu tốt hơn trong lần này?
Nhiều năm qua, ông Putin đã tích cực chuẩn bị mang lại sự đối đầu tài chính với phương Tây. Kể từ năm 2015, dự trữ ngoại hối của Nga đã tăng 71%, chủ yếu dưới dạng vàng hoặc nhân dân tệ.
Nước này cũng đồng thời giảm tỷ trọng tài sản dự trữ đặt sống Mỹ và Pháp. tuy vậy, 70% vẫn tọa lạc Những quốc gia đang áp đặt Những lệnh trừng phạt, làm hạn chế khả năng hỗ trợ đồng ruble của Nga. Khi điện Kremlin không buộc Những hãng xuất khẩu bán 80% ngoại tệ à cấm người nước ngoài bán tài sản sống Nga, đồng tiền này sẽ còn suy yếu hơn nữa.
Điều đáng chú ý nữa là giá Những hàng hóa xuất khẩu của Nga đã tăng mạnh thời gian qua, đặc biệt là năng lượng. Năm 2021, doanh thu từ dầu và khí đốt chiếm một phần ba ngân sách chính phủ Nga, đủ mang lại hai năm chi tiêu quân sự theo tỷ lệ những năm ngay đây.
Doanh thu từ dầu khí đang hỗ trợ đáng kể mang lại Nga, Bởi vì lĩnh vực năng lượng vẫn chưa chịu cấm vận do phương Tây sợ làm tổn hại đến nền kinh tế của chính họ. Nga ghi nhận thặng dư tài khoản vãng lai hàng tháng khoảng 20 tỷ USD đầu năm nay.
Theo Những nhà thêm tiền nhằm phát triển, mức giảm của đồng ruble vẫn còn mờ nhạt so với rủi ro khủng hoảng 1998 trong ngắn hạn. Nguyên nhân một phần là Nga hiện có thể ngăn chặn vỡ nợ tốt hơn, đặc biệt Khi có thêm nhiều nước khác phản đối kế hoạch trừng phạt lên lĩnh vực năng lượng của Nga.
tuy vậy, Nga có thể chống chịu bao rất lâu mới là câu hỏi cần thiết. “Dài hạn là vấn đề đáng lo ngại hơn. Những phương pháp trừng phạt được duy trì càng rất lâu, và Khi bao gồm cả xuất khẩu khí đốt và dầu, Nga càng có nhiều khả năng trở thành trở thành một thị trường vốn không thể thêm tiền nhằm phát triển được trong nhiều năm tới”, Tim Graf, Trưởng bộ phận chiến lược vĩ mô EMEA sống State Street Global Markets nhận định.
Theo ông, lạm phát sống Nga sẽ tăng mạnh, đặc biệt Khi nền kinh tế vẫn đóng cửa với phần còn sót lại của thế giới. “Không khó nhằm hình dung ra Những kịch bản cực đoan tương tự như thời kỳ sau năm 1998 trong trường hợp này”, ông nói.
Tuần qua, Những nhà kinh tế đã bắt đầu hạ triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế lớn thứ 11 thế giới. Theo đó, JPMorgan Chase & Co và Goldman Sachs hãy đưa ra dự báo GDP Nga giảm 7% năm nay. Trong khi đó, Bloomberg Economics mang lại rằng mức giảm sẽ đến 9%. Năm 1998, nền kinh tế này mất 05,3% trong bối cảnh vỡ nợ.
GDP Nga với 3 lần giảm sâu năm 1998, 2007-2008 và xung đột Ukraine (dự báo của JPMorgan). Đồ họa: Bloomberg
không riêng Nga bị ảnh hưởng, việc trừng phạt tài chính cũng khiến một số doanh nghiệp phương Tây chịu thiệt.
Nga đang có khoản nợ tổng cộng khoảng 100 tỷ USD sống Những ngân hàng nước ngoài. Những ngân hàng châu Âu chịu nhiều tác động nhất từ Những lệnh trừng phạt mới, đặc biệt là Những tổ chức tài chính sống Áo, Pháp và Italy. Số liệu từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) mang lại thấy Những ngân hàng của Pháp và Italy khả năng có khoản nợ nhưng Nga chưa thanh toán vào khoảng 25 tỷ USD, trong khi Những ngân hàng của Áo có 17,05 tỷ USD.
Tương tự, Những ngân hàng Mỹ đã giảm mức độ tiếp xúc với kinh tế Nga kể từ năm 2014. tuy vậy, Citigroup còn số nợ 10 tỷ USD của Nga, dù con số này tương đối nhỏ so với 2.300 tỷ USD tài sản nhưng ngân hàng này nắm giữ.
Ngoài vấn đề nợ, nhiều ngân hàng còn bị ảnh hưởng Bởi vì họ cung cấp phục vụ ngân hàng sống Ukraine hoặc Nga. Theo hãng xếp hạng tín nhiệm Fitch, Những ngân hàng Pháp gồm BNP Paribas và Credit Agricole tiếp xúc nhiều nhất với Ukraine Bởi vì Những công ty con địa phương của họ sống nước này. Société Générale và UniCredit là Những ngân hàng châu Âu có hoạt động lớn nhất sống Nga, và cả hai ngân hàng này cũng nằm trong số Những ngân hàng có nhiều nợ của Nga nhất.
Một tin xấu khác với Những ngân hàng châu Âu là chi phí huy động vốn bằng đồng USD sống thị trường hoán đổi đồng euro đã tăng mạnh. Những ngân hàng sử dụng thị trường này nhằm tăng lượng USD không phải thiết mang lại hầu hết hoạt động thương mại quốc tế. Bởi vì vậy, tỷ giá cao hơn sẽ gây thêm áp lực lên biên lợi nhuận của họ.
Vậy rủi ro vỡ nợ tổng thể đối với Những ngân hàng nghiêm trọng như thế nào? Công ty nghiên cứu thêm tiền nhằm phát triển Morning Star (Mỹ) tin rằng nguy cơ về khả năng thanh toán với Những ngân hàng châu Âu, chứ chưa nói đến Những ngân hàng Mỹ, là “không đáng kể”. tuy vậy, nhiều thông tin mang lại rằng Những ngân hàng châu Âu, Mỹ và Nhật Bản có thể phải đối mặt với những khoản lỗ nghiêm trọng, có thể lên tới 150 tỷ USD.
Ngoài ra, Những ngân hàng cũng có thể sẽ bị ảnh hưởng theo những Những cách khác. Ví dụ, Thụy Sĩ, Cyprus và Anh là những điểm đến lựa chọn lớn nhất mang lại Những tài phiệt Nga tìm Những cách tích trữ tiền mặt của họ sống nước ngoài. Cyprus cũng thu hút nhà giàu Nga bằng Những cách bán quốc tịch. Những tổ chức tài chính sống Những quốc gia này khả năng có thể kinh doanh thua lỗ Bởi vì Những lệnh trừng phạt. Ví dụ, giá cổ phiếu của Những ngân hàng Anh như Lloyds và NatWest khả năng giảm hơn 10% kể từ khi xung đột Ukraine nổ ra.
Phiên An (theo The Economist, Bloomberg, Hindustan Times)
Nguồn: vnexpress.net
